МЭБИК Контрольные работы

МЭБиК Оценка стоимости бизнеса Обязательные задания

2. Обязательные задания для выполнения обучающимися по курсу «Оценка стоимости бизнеса»

В обязательном порядке обучающийся должен выполнить следующие задания по каждой теме:

Тема 1. Четыре подхода к оценке стоимости бизнеса

Задание.

Написать эссе на одну из тем:

Как и когда продавать переоценённый актив и покупать недооцененный

Какой бизнес переоценен в России?

Какой бизнес недооценен в России?

ВНИМАНИЕ! В течение 5-10 минут после оплаты товар в прикреплённом файле высылается на электронный адрес, указанный Вами в платёжной форме. Если Вы по каким-либо причинам не получили оплаченный товар, свяжитесь с нами звонком или смс с 10.30 до 19.00 по московскому времени по Тел./WhatsApp/Viber +7(906)657-69-44, укажите артикул товара и приблизительное время оплаты.

 

Тема 2. Метод сравнительного анализа оценки бизнеса

Практикум. Сделать в Exсel

Найти данные и сопоставить минимальные, медианные и максимальные цены продажи ____________ квартир в __________________ районе в Курске, Курчатове и Железногорске (Курске, Воронеже, Белгороде или трех любых произвольно выбранных городах). По каждому городу выбрать не менее 15 наблюдений и представить данные как по стоимости квартир, так и по стоимости квадратного метра

 

Практикум. Сделать в Exсel

Найти данные и сопоставить минимальные, медианные и максимальные цены покупки ____________ квартир в __________________ районе в Курске, Курчатове и Железногорске (Курске, Воронеже, Белгороде или трех любых произвольно выбранных городах). По каждому городу выбрать не менее 15 наблюдений и представить данные как по стоимости квартир, так и по стоимости квадратного метра

 

Объяснить возникающую маржу между ценой покупки и ценой продажи актива

 

Тема 3. Бухгалтерский подход к оценке бизнеса

 

Практикум:

Используя данные по инфляции (дефлятор и ИПЦ) и предполагая норму амортизации в 1% рассчитать остаточную стоимость актива, цена которого в 2000 году была равна 5 млн. рублей

Какие факторы могли повлиять на фактическое занижение стоимости?

Какие факторы могли повлиять на фактическое завышение стоимости?

 

Задача:

Бухгалтерская амортизация vs. фактической амортизации

Формула бухгалтерской амортизации выглядит как

АОСТ = АНАЧ * (1 – N*d), где

d – норма амортизации в долях;

N – число периодов времени;

АОСТ – остаточная стоимость;

АНАЧ – начальная стоимость.

Формула фактической амортизации (подумайте почему?) будет выглядеть

АОСТ = АНАЧ * (1 –d)N

А) Рассчитайте стоимость имущества с первоначальной стоимостью в АНАЧ = 1 млн. рублей, d=0.01, N = 80, инфляции нет, используя формулу бухгалтерской амортизации

Б) Рассчитайте стоимость имущества с первоначальной стоимостью в АНАЧ = 1 млн. рублей, d=0.01, N = 80, инфляции нет, используя формулу фактической амортизации

 

 

 

Темы 4. Метод дисконтирования потока будущих доходов

 

Задачи:

Задача 14.2. Доходность от акций с учетом инфляции

Определите доходность от покупки 10 акций номиналом 100 рублей по рыночной цене 120 рублей, если акции были перепроданы через год по цене 110 рублей и в конце года выплачены дивиденды в размере 15% от номинала на акцию. Инфляция составила 8% годовых.

 

Учет комиссионных при выдаче кредита

При выдаче кредита в размере 15 тыс. руб. на полгода под годовых были удержаны комиссионные в размере 4% от суммы выданного кредита.

А) Какова фактически использованная сумма кредита?

Б) Под какой процент годовых был фактически взят кредит?

 

Стоимость облигации с постоянной процентной ставкой

Рассчитайте приведенную стоимость (постнумерандо) облигации со следующими условиями погашения. Стоимость (номинал) погашения (Ак) – 10000 рублей. Срок погашения – 4 года. Купонные выплаты по 1000 рублей в конце каждого года.

Процентная ставка равна 13% годовых.

 

 

Стоимость облигации с меняющейся процентной ставкой

А) Рассчитайте приведенную стоимость (постнумерандо) облигации со следующими условиями погашения. Стоимость (номинал) погашения (Ак) – 10000 рублей. Срок погашения – 4 года. Купонные выплаты по 1000 рублей в конце каждого года

Ставка банковского процента меняется ежегодно:

R1 – ставка банковского процента в течение первого года – 10 %

R2 – ставка банковского процента в течение второго года – 20 %

R3 – ставка банковского процента в течение третьего года – 25 %

R4 – ставка банковского процента в течение четвертого года – 17 %

Б) Нужно ли ее покупать при рыночной цене, равной 8000 рублей?

 

 

Бессрочный аннуитет

Ставка процента увеличилась с 8% до 10% годовых. Как изменится богатство держателя бессрочной ценной бумаги, которая приносит ему ежегодный доход в 1000 рублей

 

Задача 14.7. Проблемы негров чукчей не волнуют?

Банк выдал клиенту ипотечный кредит на покупку квартиры в размере 2 млн. руб. на 5 лет под 10% годовых. Выплаты по нему осуществляются равными долями в конце каждого года.

А) Каков будет размер выплат по кредиту, если банк требует выплачивать одинаковую сумму к конце каждого года?

Б) Каков будет размер ежегодных выплат, если при выдаче кредита банк удержал комиссионные в размере 120 тысяч рублей

В) Каков будет размер выплат, если банк требует выплачивать одинаковую сумму к конце каждого месяца в течение пяти лет?

Как определить размер кредита?

Банковская ставка при выдаче кредита составляет 13% годовых. Какую максимальную сумму кредита может выдать Вам банк, если Вы готовы ежемесячно выплачивать по 12 тысяч рублей в течение трех лет?

 

Зачем финансистам знание числа «е»?

Банк берет у вас взаймы 15 млн. рублей под 20% годовых на один год

А) Определите сумму возврата при простом начислении процента

Б) Определите сумму возврата при сложном ежеквартально начисляемом проценте

В) Определите сумму возврата при сложном ежемесячно начисляемом проценте

Г) Определите сумму возврата при сложном ежедневно начисляемом проценте

Д) Определите сумму возврата при непрерывно начисляемом проценте

 

 

Непрерывно начисляемый процент

Вы решаете — на какой счет разместить денежные средства. Банк предлагает два варианта.

А) Первый 5% годовых или второй 4%, но с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть?

Б) Первый 10% годовых или второй 9% с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть?

В) Первый 30% годовых или второй 29% с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть?

 

Правило 70-ти

Если под рукой нет калькулятора, то используют правило 70-ти: для определения числа периодов времени через который произойдет удвоение какого-либо показателя, если этот показатель стабильно растет невысокими темпами, нужно 70 разделить на темпы роста показателя

А) Выведите правило 70-ти, где N — число периодов, R –процентная ставка в долях

Б) Как бы выглядело подобное правило, если бы нас интересовало утроение показателя

 

Тема 5. Оценка бизнеса через дисконтирование ожидаемых будущих прибылей

 

В таблице заданы чистые прибыли/убытки (в млн руб.) за каждый год для трех инвестиционных проектов, рассчитанных на 4 года (расчет постнумерандо):

1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
Проект 1 –180 –108 72 432
Проект 2 –330 90 180 216
Проект 3 –100 –120 360 0

А) Проранжируйте, пожалуйста, проекты по эффективности при процентной ставке равной R=20%. Есть ли среди них убыточные?

Б) Проранжируйте, пожалуйста,  проекты по эффективности при процентной ставке равной R=30%. Есть ли среди них убыточные?

В) Проранжируйте проекты по эффективности, если первые два года процентная ставка равна 18%, а последующие два года равна 26%. Есть ли среди них убыточные?

 

Выбор предпочтительности инвестирования

Вам предлагается следующие способы инвестирования:

Вариант А.    Строительство дамбы на территории Курской области, позволяющей обеспечить бесперебойную подачу воды в дома жителей города Курска.  Издержки на строительство 1000, операционные издержки равны 0. Доходы 80 в течение двадцати лет.

Вариант Б.     Ремонт цирка в городе Курске. Издержки на строительство 500, операционные издержки равны 0. Доходы 70 в течение 10 лет. Расчеты производите постнумерандо.

 

Строительство свинарника обойдется Вам в 8 млн. рублей. Срок эксплуатации 18 лет, ликвидационная стоимость равна нулю. Вы можете взять кредит под 9% годовых. Какую ежегодную минимальную прибыль должен приносить свинарник, чтобы Вы взялись за реализации этого проекта?

 

На строительство кинотеатра планируется потратить 36 млн. рублей. Через сколько лет проект себя окупит, если ставка кредита составляет 8% годовых, а кинотеатр приносит ежегодно 4 млн. рублей прибыли в конце каждого года.

 

Продается ветреная электростанция, которая в течение пяти ближайших лет обеспечит следующий поток чистых годовых доходов: 160, 150, 140, 130, 120 ден. ед. Какую максимальную цену стоит заплатить за электростанцию, если известно, что в эти пять лет ставка процента по банковским вкладам будет иметь следующую динамику (%): 5, 6, 4, 5, 7.

 

В таблице представлены данные двух проектов.

 

 

Проект

Годы
2005 2006 2007 2008 2009 2010
А 40 50 60 30 80
В 65 90 35 20 55

Сравните выгодность проектов А и В при процентной ставке в 12%, приведя денежные потоки к 2005 году

 

Какую максимальную сумму по кредиту Вам предоставит банк, если Ваш ежемесячный платеж составит 12 тыс. рублей и Вы берете кредит на 7 лет под 18% годовых

 

Вы взяли трактор в лизинг на 3 года под 16.5% годовых. Цента трактора составила 8.7 млн. рублей. Какую сумму Вы будете платить ежеквартально, если договором лизинга предполагается равномерное погашение стоимости трактора в течение трех лет

 

 

Ответы оформляются в произвольном виде.

Comments are closed